Twelve Capital Event Update: Hurrikan Beryl

Event Update: Auch wenn sich die Situation schnell ändern kann, wird nach den derzeit verfügbaren Informationen nicht erwartet, dass Hurrikan Beryl den Anlegern von Katastrophenanleihen erhebliche Verluste bescheren wird.

3. Juli 2024, 8.00 Uhr (CEST)

Erster Landfall:
Hurrikan Beryl entwickelte sich am Wochenende im Atlantik und verstärkte sich weiter, als er sich den Windward Inseln näherte. Der Sturm traf am 1. Juli um ca. 11 Uhr Ortszeit in Carriacou, Grenada, als Hurrikan der Kategorie 4 auf Land und verursachte auf vielen Inseln erhebliche Sachschäden. Trotz der Schwere des Sturms erwarten wir allein durch diesen Landfall keine Auswirkungen auf unsere Positionen.

Weitere Entwicklungen:
Hurrikan Beryl hat sich inzwischen zu einem Hurrikan der Kategorie 5 verstärkt und ist damit der früheste Sturm dieser Kategorie, der je verzeichnet wurde (der vorherige war Hurrikan Emily am 17. Juli 2005). Die zunehmende Windscherung hat Beryl geschwächt, und die Schätzungen des Zentraldrucks begannen zu steigen. Der Sturm erwies sich jedoch als widerstandsfähig und behielt zum Zeitpunkt der Verfassung dieses Updates den Status der Kategorie 4. Während die ersten Vorhersagen ein breiteres Spektrum möglicher Zugbahnen zeigten, sagen neuere Modelle voraus, dass der Sturm nahe an Jamaika vorbeiziehen wird, wobei die Wahrscheinlichkeit eines direkten Landfalls hoch ist. Es wird erwartet, dass Beryl auf seinem weiteren Weg in Richtung Yucatán durch Landinteraktion und weniger günstige Bedingungen in der westlichen Karibik geschwächt wird.

Potenzielles Risiko für Anleger in Cat Bonds:
Trotz seiner hohen Stärke wird nicht erwartet, dass Hurrikan Beryl auf seinem Weg über die karibischen Inseln und möglicherweise Yucatán den Anlegern von Cat Bonds grosse Verluste bescheren wird. In Anbetracht des möglichen Landfalls in Jamaika haben wir einen Cat Bond identifiziert, bei dem ein Teil oder der gesamte Kapitalbetrag aufgezehrt werden könnte. Diese Anleihe macht etwa 33 Basispunkte des Cat Bond Marktes aus. Seine Hauptmerkmale sind wie folgt:

IBRD Jamaica Notes: Diese im Jahr 2024 begebenen Anleihen haben die Regierung von Jamaika als Zedenten, nachdem eine frühere Emission fällig geworden war. Die Erlöse aus einer Auszahlung sollen für die Katastrophenhilfe und den Wiederaufbau verwendet werden. Diese Single-Tranche-Anleihe im Wert von USD 150 Mio. hat einen parametrischen Auslöser, der auf der Position des Sturms und dem minimalen Zentraldruck beruht. Im Falle einer Auslösung würden mindestens 30% des Kapitalbetrags ausgezahlt. Die Marktverluste aus diesen Anleihen könnten zwischen 0.1% und 0.33% liegen.

Sollte sich Hurrikan Beryl auf dem Weg nach Yucatán verstärken – ein Szenario, das derzeit nicht wahrscheinlich ist –, könnte die IBRD Mexico Cat Bond (Klasse C) gefährdet sein. Selbst unter diesen Umständen wären die Marktverluste überschaubar, da das Marktgewicht der Mexiko-Anleihe der IBRD etwa 28 Basispunkte beträgt.

Gegen Ende dieser Woche und über das Wochenende bleibt die Zugbahn von Hurrikan Beryl recht unsicher. Er könnte weiter westlich nach Mexiko ziehen oder in den Golf und dann in die USA einbiegen. Während sich Beryl entwickelt, werden wir die Anleger über die neuesten Vorhersagen und Schätzungen auf dem Laufenden halten. Sobald sich der Sturm endgültig verzogen hat, werden wir eine detailliertere Analyse seiner Auswirkungen veröffentlichen.